上半年中國國内生産總值(GDP)等核心經濟數據即将公布。多輪疫情沖擊下，上半年經濟增速能否穩住？近期率先出爐的部分指标透露積極信号。

        采購經理指數(PMI)是反映經濟變化趨勢的先行指标，被認為與GDP具有高度相關性。

        6月份，中國制造業PMI回升至50.2%，在連續3個月收縮後重返擴張區間。調查的21個行業中，有13個行業PMI位于擴張區間。生産經營活動預期指數為55.2%，升至近3個月高點。一系列迹象折射出積極因素正不斷積累。

        中信證券宏觀首席分析師程強指出，随着疫情防控形勢持續向好，穩經濟一攬子政策措施加快落地生效，中國制造業供需循環明顯複蘇。目前制造業生産經營尚處複蘇初期，考慮到複蘇行業數量有望進一步增加、企業經營預期明朗樂觀以及交通物流條件進一步改善，預計後續PMI仍有向上動能。

        經濟修複還表現在物流的繁忙。中國國家郵政局預計，上半年，快遞業務量将超500億件，同比增長約3.6%，業務收入預計接近5000億元人民币，同比增長約2.8%。

        随着疫情逐步緩解，補償性消費潛力釋放，節日促銷活動，有效帶動業務量實現快速增長。如端午期間(6月3日-5日)，行業攬收量約9.4億件，同比增長17%。

        中國物流與采購聯合會發布的數據亦顯示，6月份，中國物流業景氣指數為52.1%，較上月回升2.8個百分點，這是該指數時隔3個月再次重回50%以上。

        中國物流與采購聯合會會長助理何輝表示，數據顯示出随着穩經濟政策持續發力以及國内疫情防控形勢好轉，市場供需兩端業務活動趨于活躍。預計後期随着需求釋放，生産加快，物流行業整體水平将恢複至較活躍水平。

        需求不足是此前外界對中國經濟的主要擔憂之一，該狀況也出現改善。

        6月份中國居民消費價格指數(CPI)中，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.0%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。國泰君安證券研究團隊認為，這顯示消費有初步複蘇迹象，尤其是線下服務消費，主要體現在兩方面。

        一方面，6月份核心CPI環比上行0.1%，由此前略弱于季節性轉變為略高于季節性；另一方面，從分項看，當月機票、旅遊和賓館住宿價格環比分别上漲19.2%、1.2%和0.3%，漲幅均較上月擴大，顯示出行類消費修複明顯。

        服務業景氣恢複還有更多數據支撐。

        6月份，中國服務業商務活動指數在4月、5月低基數水平上回升至54.3%，高于上月7.2個百分點。前期受疫情沖擊嚴重的行業商務活動指數均有所回升，如鐵路運輸、航空運輸等行業業務總量已連續兩個月環比增長。

        伴随一系列積極信号，今年中國經濟“下半場”怎麼走？

        中國銀行研究院預計，下半年外部環境不确定性依然較大，但從國内發展看，中國市場規模大、産業鍊供應鍊完整、科技創新較快發展，經濟長期向好的基本面沒有改變，短期經濟壓力主要來自非經濟因素沖擊。

        該機構認為，盡管GDP增速明顯降低，但中國經濟穩定運行具有堅實基礎，物價漲幅處于合理區間，就業形勢總體穩定，财政赤字率低于3%，貨币政策仍處于常态化區間，宏觀政策仍有較大空間。預計下半年經濟将逐季回升。

        國際資管巨頭先鋒領航指出，中國5月份經濟活動略強于市場預期，零售銷售、工業生産和固定資産投資均有所改善。随着疫情形勢轉好，中國經濟呈複蘇态勢，未來政策支持有望加碼。